Почему россияне мало инвестируют в Беларусь

Среди стран СНГ, в которые инвестирует Россия, Беларусь находится лишь на третьем месте после Казахстана и Узбекистана. Крупные российские компании и вовсе игнорируют Беларусь. Почему так происходит?

Проблемы инвестиций в Беларусь из стран ЕАЭС и СНГ проанализировал Научно-исследовательский экономический институт Министерства экономики. «Приток инвестиций из названных стран пока не соответствует интенсивности нашего сотрудничества в торговой и иных сферах», — говорится в его докладе.

Общий объем российских инвестиций в экономику Беларуси в 2023 году составил 5,1 млрд долларов. Несмотря на то, что он вырос на треть к уровню предыдущего года, качественные характеристики этих инвестиций, как подчеркнул в апреле этого года премьер-министр Роман Головченко, оставляют желать лучшего. Доля участия российских инвесторов в капитале – только 2% от всего объема прямых инвестиций из России. А в структуре ПИИ наращивается доля долговых инструментов и снижается доля реинвестирования. Российские инвесторы хотят работать прежде всего в высоко маржинальных отраслях.

Экономисты из НИЭИ назвали несколько причин, порождающих проблему малого объема и плохого качества российских инвестиций.

Хотят вкладываться лишь в сырье и инфраструктуру

Ключевыми инвесторами на пространстве ЕАЭС являются крупные вертикально интегрированные российские компании: «Газпром», «Лукойл», «НОВАТЭК», «ОК РУСАЛ», Группа НМЛК, «Роснефть» и другие. Большая часть из них нацелена на реализацию инфраструктурных или сырьевых проектов, дающих быструю отдачу. В то же время специализация Беларуси – обрабатывающая промышленность, инвестиции в нее не дают сопоставимой доходности.

Поэтому Беларусь просит Россию учитывать не только отдачу от инвестиций, но и помнить про технологический суверенитет и импортозамещение. В этом плане наша страна рассчитывает на российские госкорпорации.

Мало льгот

Преференции и льготы для инвесторов в Беларуси уступают применяемым в России, то же – с господдержкой инвестиционных проектов. Среди механизмов и инструментов государственной поддержки в России числятся:

• соглашение о защите и поощрении капиталовложений (СЗПК);
• инвестирование средств Фонда национального благосостояния;
• фабрика проектного финансирования;
• программа 1704;
• займы Фонда развития промышленности и многие другие.

Все они финансируются из бюджета. Беларусь не располагает аналогичными бюджетными ресурсами для поддержки инвесторов, подчеркивают в НИЭИ.

Не развитая инфраструктура

В Беларуси недостаточно энергетической и транспортной инфраструктуры для реализации инвестиционных проектов. Имеются сложности с финансированием строительства таких объектов. Это существенно удорожает инвестиционные проекты и удлиняет сроки окупаемости инвестиций.

Узкий рынок

Емкость белорусского рынка уступает рынкам России, Казахстана, Узбекистана и других стран. «Это делает невозможным без наличия экспорта продукции обеспечить окупаемость некоторых проектов, например, в крупнотоннажной химии, металлургии, транспортном машиностроении и других», — считают эксперты Минэкономики. А запускать ориентированные на экспорт производства инвесторам мешают санкции.

Некоторые инвесторы считают невозможной прибыльную работу в Беларуси и «не решаются осуществлять проекты в нашей стране с целью производства продукции для экспорта в третьи страны в связи с наличием санкционных ограничений», — говорится в докладе.

Мало предлагаем

Отсутствует портфель детально проработанных проектных предложений, включающих ТЭО и привязанных к потребностям национальной экономики Беларуси, стран ЕАЭС и мирового рынка.

Инвесторы не доверяют Беларуси

В перечне проблем специалисты Минэкономики забыли упомянуть еще одну, которую российский премьер-министр Михаил Мишустин считает ключевой. На апрельской встрече с белорусским коллегой Романом Головченко в ответ на жалобы последнего по поводу инвестиций Мишустин напомнил про нежелание правительства Беларуси рассчитываться с российскими инвесторами по облигациям.

«Огромное количество россиян — промышленников, предпринимателей — готово инвестировать, но здесь важно, чтобы задолженность была погашена для размещения новых белорусских облигаций на финансовом рынке России <...> Именно это, мне кажется, является сдерживающим фактором», — заявил в ответ на слова Головченко российский премьер.  

Читайте нас в: