Первые торги на дополнительной валютной сессии, состоявшиеся 14 сентября, можно считать провальными, так как предложение иностранной валюты оказалось крайне низким. Объем предложения валюты в ходе торгов составил около 8 млн. USD, то есть примерно 5% среднедневной экспортной выручки, а спрос превышал предложение в несколько раз. В частности, спрос на доллары равнялся 57,5 млн. USD, тогда как объем торгов долларами оказался равным 3,3 млн. USD. Валютных интервенций Нацбанк не проводил.
Курс доллара по итогам торгов 14 сентября составил 8.600 BYR/USD, российского рубля - 305 BYR/RUB, евро - 12.100 BYR/EUR.
Национальный банк оценил итоги первой дополнительной сессии положительно. Заместитель председателя правления Нацбанка Тарас Надольный после завершения торгов заявил, что продавцы валюты - экспортеры - заняли выжидательную позицию, но Нацбанк рассчитывает на то, что они активизируются.
В Нацбанке, похоже, решили взять экспортеров измором: ведь сейчас не только импортеры не могут купить валюту вне биржи, но и экспортеры не могут ее продать (в значительных объемах). А рубли экспортерам все-таки нужны. Это означает, что рано или поздно предложение валюты на дополнительной сессии вырастет. На это Нацбанк, похоже, и рассчитывает.
При этом способствовать росту предложения валюты административными мерами Нацбанк не собирается. Т. Надольный заявил: "Мы приняли принципиальное решение, что доступ на рынок - свободный, свободный спрос и, соответственно, свободное предложение. Кто посчитает необходимым на данный момент или на завтра выставляться на продажу - пожалуйста. Если экспортер считает необходимым некоторое время подождать, мы никаких рекомендаций ни по курсу, ни по тенденциям не предлагаем".
Кроме того, Т. Надольный заявил, что в краткосрочном периоде он ожидает снижения курсов по всем основным валютам.
Нацбанк не ограничился сообщением о своих ожиданиях. Еще перед проведением торгов он принял дополнительные меры, которые должны были повысить предложение валюты на бирже. С 14 сентября 2011 года процентные ставки по постоянно доступным операциям поддержки ликвидности были увеличены до 40% годовых, а по постоянно доступным операциям изъятия ликвидности - до 20% годовых, ставка рефинансирования была поднята с 27 до 30% годовых.
День второй: успех.
То ли Т. Надольный оказался очень убедительным в своих прогнозах, то ли белорусские рубли стали очень привлекательными, то ли Нацбанк и правительство приняли еще какие-то меры по увеличению предложения валюты, но на вторых торгах, состоявшихся 15 сентября, произошло чудо: предложение валюты выросло и даже превысило спрос.
В частности, спрос на доллары США по каким-то причинам резко снизился и составил всего 15,2 млн. USD против 57,5 млн. USD накануне. Возможно, импортеры решили подождать снижения курсов валют.
Предложение долларов США, напротив, выросло до 16 млн. USD. В связи с превышением предложения долларов над спросом биржа установила по итогам торгов на дополнительной сессии курс доллара к рублю равным 8,5 тыс. BYR/USD, на 100 BYR ниже, чем по итогам торгов 14 сентября.
Предложение российских рублей на дополнительной сессии 15 сентября составило 106,7 млн. RUB, также превысив спрос, равный 100,4 млн. RUB. Только предложение евро, составившее 2,1 млн. EUR, было ниже спроса, равного 3 млн. EUR. Нацбанк не прибегал к валютным интервенциям, в которых, собственно, не было необходимости.
Курс российского рубля снизился на 10 BYR, до 295 BYR/RUB, курс евро вырос на 50 BYR, достигнув 12.150 BYR/EUR.
Каким образом удалось достичь столь удивительного результата, повторим, неизвестно. Судя по тому, что предложение основных иностранных валют на дополнительной сессии оказалось примерно равным спросу, не исключено вмешательство в формирование заявок на покупку и продажу валюты государственных органов.
Но, чем бы это ни объяснялось, предложение валюты на дополнительных биржевых торгах резко возросло, в результате чего объем проданной валюты 15 сентября достиг 23,1 млн. USD в долларовом эквиваленте. На основной торговой сессии в этот день было продано около 38 млн. USD.
День третий: стабилизация.
На третьих торгах, состоявшихся 16 сентября, положительные тенденции закрепились. Предложение иностранных валют снова выросло и снова оказалось примерно на уровне спроса.
В частности, предложение долларов США выросло до 28,3 млн. USD, превысив спрос, равный 27,2 млн. USD. Соответственно, курс доллара по отношению к белорусскому рублю снизился на 20 BYR (до 8.480 BYR/USD).
Превысило спрос и предложение евро и российских рублей, в связи с чем курс евро опустился на 10 BYR (до 12.140 BYR/EUR, а российского рубля -- на 1 BYR (до 294 BYR/RUB).
Объем покупки иностранной валюты на дополнительной сессии оказался примерно равным среднедневному объему продажи валюты на внебиржевом рынке в летние месяцы текущего года. То есть ожидаемый огромный отложенный спрос на иностранную валюту со стороны импортеров, можно сказать, пока практически отсутствует. Фактически внебиржевой рынок как бы переместился на дополнительную сессию на БВФБ.
Однако 3 дня - это слишком короткий срок для того, чтобы на рынке проявились какие-либо устойчивые тенденции. Отложенный спрос на иностранную валюту пока себя практически не проявил, но если иностранная валюта будет слабеть, то спрос на нее со временем может значительно повыситься.
