Обострение ситуации в Украине 1-2 марта, а также принятое Россией решение о применении военной силы в этой стране, в начале прошедшей недели оказали крайне негативное влияние на рынки ценных бумаг во многих странах мира. Больше всего пострадала, естественно, Россия.
Но обвал начался с азиатских рынков. Индекс Nikkei Токийской фондовой биржи по итогам торгов опустился на 1,27%, Гонконгской биржи Hang Seng упал на 1,5%, а южнокорейский KOSPI - на 0,8%.
Затем эстафету подхватила Россия. По итогам торгов 3 марта индекс РТС упал на 12%, индекс ММВБ - на 10,8%. В еще большей степени снизились цены на акции "Газпрома" (на 14%), Сбербанка (на 15%) и "Новатэка" (на 15,67%). В результате капитализация российского фондового рынка, рассчитанная по индексу ММВБ, за один день снизилась на 58 млрд. USD.
Инвесторы полны оптимизма.
Обвалились фондовые рынки и многих европейских стран, причем в наибольшей степени пострадали государства, имеющие тесные экономические связи с Украиной. Так, британский FTSE 100 3 марта снизился на 1,9%, французский CAC 40 - на 2,5%, а немецкий DAX - на 3%. На 7% упали котировки немецкой фармацевтической компании Stada, которая около 20% своей выручки получает в России и Украине.
Польский индекс WIG 20 снизился на 4%, а основной индекс Варшавской фондовой биржи WIG 30 по итогам торгов уменьшился на 4,63%. Лидером падения оказались акции украинской агропромышленной компании "Кернел", цены которых рухнули на 20,09%.
Пострадал и фондовый рынок США. Индустриальный индекс Dow Jones снизился на 0,94%, индекс компаний высокотехнологичного сектора NASDAQ - на 0,72%, а индекс широкого рынка S&P 500 - на 0,74%.
Фондовый рынок Беларуси кризис не затронул, но исключительно потому, что такого рынка в нашей стране фактически нет. Впрочем, сказать, что проблемы обошли стороной все белорусские предприятия, нельзя. Так, акции компании с белорусскими корнями EPAM Systems, котируемые в Нью-Йорке, 3 марта подешевели на 12%. Это объясняется тем, что компания активно работает в России и Украине, хотя в основном базируется в Беларуси.
Обвал фондовых рынков длился недолго. Буквально на следующий день, 4 марта, ситуация на фондовых площадках начала стабилизироваться. Стало ясно, что непосредственной угрозы начала военных действий в Украине нет, и инвесторы с воодушевлением принялись скупать подешевевшие акции.
Известный американский инвестор Уоррен Баффет позитивно оценил даже обвал акций 3 марта: "Проснувшись сегодня, я просмотрел в своем компьютере биржевые индексы в Лондоне, котировки, которые мы покупаем. Они падают, и это хорошо. Мы покупали их в пятницу, а этим утром они стали дешевле. Это хорошие новости".
В целом эксперты пришли к выводу, что проблемы в Украине будут иметь ограниченное влияние на мировой рынок, так как экономика этой страны дает всего 0,2% общемирового ВВП, то есть меньше, чем Греция, Ирландия или Португалия. Поэтому такие страны, как Польша и Россия, без особых проблем переживут возможное сокращение связей с Украиной. Что касается угрозы введения возможных экономических санкций в отношении России, то серьезно эксперты ее не оценивают, хотя в случае возникновения реального вооруженного конфликта ситуация может измениться.
В частности, инвестиционный стратег крупнейшего частного пенсионного фонда Дании PFA Хенрик Хенриксен заявил, что кризис в Украине будет преодолен в течение нескольких недель, а несвоевременный отказ от стимулов экономики США со стороны ФРС может оказать гораздо более негативное влияние на развивающиеся рынки, чем конфликт в Украине.
В результате фондовые индексы 4 марта пошли вверх. Индекс ММВБ вырос на 5,26%, а индекс РТС - на 6,2%. В лидерах роста были акции, наиболее значительно упавшие накануне: "Новатэка" (+9%) и "Газпрома" (+7,6%).
Американские фондовые рынки во вторник также поднялись, причем даже в большей степени, чем упали накануне. Похоже, энтузиазм У. Баффета оказался заразительным. Индекс широкого рынка S&P 500 вырос на 1,53%, промышленный индекс Dow Jones - на 1,41%, а высокотехнологичный NASDAQ прибавил 1,75%.
Центробанк повысил ставки.
Росту оптимизма на фондовых рынках во многом способствовали действия Банка России, который 3 марта предпринял решительные шаги по стабилизации ситуации на валютном рынке страны. Спрос на иностранную валюту на торгах ММВБ в этот день значительно вырос, но Банк России увеличил объем валютных интервенций, повысив величину накопленных интервенций, при достижении которых он сдвигает границу бивалютной корзины из доллара и евро, 350 млн. до 1,5 млрд. USD.
Кроме того, с 3 марта банк временно повысил уровень своей ключевой ставки (ставку недельного аукционного РЕПО) с 5,5 до 7% годовых.
Таким образом, Банк России продемонстрировал серьезность своих намерений поддержать рубль, и спекулянты отступили. Если 3 марта банк продал валюты в рамках валютных интервенций на 11,3 млрд. USD, то 4 марта объем продаж снизился до 300 млн. USD.
Курс доллара, установленный Банком России с 4 марта по результатам торгов валютами 3 марта, поднялся по сравнению с концом прошлой недели на 19,37 копейки и составил 36,39 RUB/USD. До рекордного значения курса, достигнутого 19 февраля 2009 года (36,43 RUB/USD), осталось совсем немного.
А вот официальный курс евро 4 марта установил рекорд, впервые в истории России превысив отметку 50 RUB/EUR. Он достиг 50,15 RUB/EUR, что на 56,74 копейки больше предыдущего значения. Но на следующий день данные курсы снизились соответственно на 5,76 и 19,93 копейки.
Стабилизации ситуации способствовал и российский Минфин, который с 4 марта прекратил скупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке для пополнения резервного фонда. При этом глава департамента долгосрочного стратегического планирования Минфина Максим Орешкин успокоил, что это сделано в связи с повышенным уровнем волатильности на рынке, и покупки будут возобновлены, когда курс рубля стабилизируется.
Глава Банка России Эльвира Набиуллина 5 марта заявила, что давление на рубль вызвано внешними факторами, а текущие оценки указывают на недооцененность российской валюты, прежде всего с учетом состояния сальдо текущего счета. Она сообщила, что, по предварительным данным, в январе - феврале 2014 года это сальдо выросло на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило 19,7 млрд. USD.
Кроме того, Э. Набиуллина отметила, что хотя инфляционный фон пока остается повышенным и в январе инфляция составляла 6,1% в годовом исчислении, а в феврале - 6,2%, в Банке России рассчитывают, что до конца текущего года инфляцию удастся снизить до 5%. Среди независимых экспертов в это уже никто не верит.
Несмотря на произошедшую коррекцию курса рубля, многие эксперты полагают, что в случае нового обострения ситуации в Украине отток капитала из России может продолжиться, и это приведет к новому ослаблению рубля. В то же время в Банке России сохраняют оптимизм. Так, первый заместитель председателя правления банка Ксения Юдаева заявила, что решение о повышении ключевой ставки банка может привести к укреплению рубля в среднесрочной перспективе.
Она также отметила, что Банк России может еще больше усилить свое присутствие на валютном рынке. По ее словам, банк находится на четвертом месте в мире по объему золотовалютных резервов и поэтому может чувствовать себя достаточно комфортно. По данным на 28 февраля, международные резервы России составили 493,3 млрд. USD.
Белорусский рубль на бурные события на рынках двух крупнейших соседей практически никак не отреагировал. На Белорусской валютно-фондовой бирже объемы торгов долларами США 3 марта резко снизились: видимо, продавцы и покупатели валюты решили отложить сделки, присматриваясь к тому, что происходит в России. Спрос на доллары США на бирже 3 марта составил 23,4 млн. USD, хотя в феврале он равнялся в среднем 52,8 млн. USD за день.
На следующий день, когда выяснилось, что Банк России решил остановить падение курса российского рубля, продавцы и покупатели вернулись на БВФБ, в результате чего спрос на доллары вырос до 116,4 млн. USD, как обычно, ненамного опередив предложение. В последующие дни ситуация нормализовалась и Нацбанк продолжил постепенное ослабление белорусского рубля.
На кредитном рынке в РБ также никаких волнений не наблюдалось, и средняя ставка по рублевым кредитам сроком на 1 день в кризисный период держалась на уровне около 27% годовых.
Поведение населения пока оценить трудно, но, судя по внешним признакам, ажиотажного спроса на иностранную валюту в стране нет. Беларуси пока удается держаться в стороне от конфликта Украины с Россией, поэтому у людей и не возникает особого беспокойства по поводу банковских сбережений.
